دلتا محايدة استراتيجية التحوط الفوركس

دلتا نيوترال ما هي دلتا نيوترال دلتا نيوترال هي استراتيجية للمحفظة تتكون من مواقف متعددة مع تعويضات دلتا إيجابية وسلبية بحيث تكون الدلتا الشاملة للأصول في الأسئلة صفرية. وتوازن الحافظة المحايدة للدلتا بين الاستجابة لحركات السوق لنطاق معين من أجل تحويل صافي التغير في المركز إلى الصفر. تقيس دلتا مدى تغير سعر الخيارات عندما يتغير سعر الضمان الأساسي. كسر الدولار دلتا محايدة مع تغير قيمة الأصول الأساسية، فإن موقف الإغريق يتحول بين كونها إيجابية وسلبية ومحايدة. ويجب على المستثمرين الذين يرغبون في الحفاظ على حيادية الدلتا أن يقوموا بتعديل مقتنيات محفظتهم وفقا لذلك. تجار الخيارات استخدام استراتيجيات دلتا محايدة لتحقيق الربح إما من التقلبات الضمنية أو من تسوس الوقت من الخيارات. كما تستخدم استراتيجيات دلتا المحايدة لأغراض التحوط. دلتا محايد الميكانيكا الأساسية خيارات طويلة وضعت دائما دلتا تتراوح من -1 إلى 0، في حين أن المكالمات طويلة دائما دلتا تتراوح من 0 إلى 1. الأصول الأساسية، وعادة موقف الأسهم، ودائما دائما دلتا إيجابية إذا كان الموقف هو موقف طويل وسلبية واحدة إذا كان الموقف هو موقف قصير. وبالنظر إلى مركز الأصول الأساسي، يمكن للتاجر أو المستثمر استخدام مزيج من المكالمات طويلة وقصيرة ويضع لجعل محافظ فعالة دلتا صفر. إذا كان الخيار يحتوي على دلتا من واحد وزيادة موقف الأسهم الأساسية بنسبة 1، وسعر الخيارات أيضا زيادة بنسبة 1. وينظر هذا السلوك مع خيارات المكالمة عميقة في المال. وبالمثل، إذا كان الخيار يحتوي على دلتا من الصفر وزيادة الأسهم بنسبة 1، فإن سعر الخيارات لن تتزايد على الإطلاق (سلوك ينظر إليه مع عميق خارج نطاق المال خيارات الاتصال. إذا كان الخيار لديه دلتا من 0.5، فإن السعر سيزيد 0.50 لكل 1 زيادة في الأسهم الأساسية مثال دلتا التحوط المحايد افترض أن لديك موقف الأسهم التي تعتقد أنها سوف تزيد في السعر على المدى الطويل، ولكن كنت قلقا أن الأسعار يمكن أن تنخفض في المدى القصير، على المدى الطويل، لذلك عليك أن تقرر لاقامة موقف محايدة دلتا. تفترض ان كنت تملك 200 سهم من شركة X، التي تتداول في 100 للسهم الواحد، وبما أن الأسهم الأساسية دلتا واحد، وضعك الحالي لديه دلتا إيجابية 200 (و دلتا مضروبا في عدد الأسهم) للحصول على موقف دلتا محايد، تحتاج إلى الدخول في موقف يحتوي على إجمالي دلتا سلبية 200. نفترض أن تجد في المال على وضع الخيارات على الشركة X التي تتداول مع دلتا من -0.5.يمكنك شراء 4 من هذه الخيارات وضع، والتي w (400 x -0.5)، أو -200. مع هذا الموقف مجتمعة من 200 حصة من شركة X و 4 طويلة على رأس المال وضعت الخيارات على الشركة X، والموقف العام الخاص بك هو دلتا محايدة. دلتا التحوط كسر أسفل دلتا التحوط التغيير النظري في قسط لكل نقطة أساس أو 1 تغيير في سعر الدلالة هو الدلتا، والعلاقة بين الحركتين هي نسبة التحوط. ومن المتوقع أن يرتفع سعر خيار الشراء مع دلتا -0.50 بمقدار 50 سنتا إذا انخفض الأصل الأساسي بمقدار 1. العكس صحيح أيضا. ويتراوح الدلتا لخيار الاتصال بين الصفر وواحد، في حين أن الدلتا لخيار وضع تتراوح بين سلبي واحد وصفر. على سبيل المثال، فإن سعر خيار المكالمة مع نسبة تغطية 40 سيزيد 40 من حركة سعر السهم إذا ارتفع سعر السهم الأساسي بمقدار 1. الخيارات ذات نسب التحوط العالية عادة ما تكون أكثر ربحية للشراء من الكتابة، منذ زيادة حركة النسبة المئوية، بالنسبة للسعر أوندرلينجس وتلاشي القيمة الزمنية الصغيرة المقابلة، وزيادة الرافعة المالية. والعكس صحيح بالنسبة للخيارات ذات نسبة التحوط المنخفضة. دلتا التحوط مع خيارات يمكن أن يتم التحوط موقف الخيارات مع خيارات مع دلتا التي هي عكس ذلك من موقف الخيارات الحالية للحفاظ على موقف دلتا محايدة. والموقف المحايد للدلتا هو الموضع الذي تكون فيه الدلتا الإجمالية صفر، مما يقلل من تحركات أسعار الخيارات فيما يتعلق بالأصل الأساسي. على سبيل المثال، افترض أن المستثمر يحمل خيار اتصال واحد مع دلتا 0.50، مما يشير إلى أن الخيار هو في المال، وترغب في الحفاظ على موقف دلتا محايدة. ويمكن للمستثمر شراء خيار وضعه في المال مع دلتا من -0.50 لتعويض الدلتا الإيجابية، مما يجعل الموقف لديها دلتا من الصفر. دلتا التحوط مع الأسهم يمكن أيضا أن يكون موقف الخيارات دلتا تحوط باستخدام أسهم الأسهم الأساسية. وحصة واحدة من المخزون الأساسي لها دلتا واحدة لأن القيمة تتغير بمقدار 1 نظرا لتغير واحد في المخزون. على سبيل المثال، افترض أن المستثمر هو خيار طويل واحد للمكالمات على سهم مع دلتا 0.75، أو 75 لأن الخيارات لها مضاعف 100. يمكن للمستثمر أن يحمي خيار المكالمة عن طريق تخفيض 75 سهم من الأسهم الأساسية. على العكس من ذلك، افترض أن المستثمر هو خيار واحد طويل وضع على الأسهم مع دلتا من -0.75، أو -75. وسيحافظ المستثمر على وضع محايد للدلتا من خلال شراء 75 سهم من الأسهم الأساسية.